usdt可以转账吗 “一超多强”稳定币新格局！

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流动性是稳定币竞争的核心。 哪些数据告诉你新格局下各稳定币的流动性？

今年稳定币的话题比以往任何时候都热，说今年是稳定币的“元年”也不为过。 2018 年之前，唯一知名的稳定币是 USDT，其市值在很长一段时间内几乎与稳定币的总市值持平。 但今年与USDT形成正面竞争的美元稳定币只有TUSD、USDC、PAX、GUSD等，这些新兴稳定币的发展促成了新的稳定币格局。

PAData联合区块链数据与安全服务商PeckShield分析了2018年以来八种主流稳定币——USDT、TUSD、USDC、PAX、GUSD、EURS、nUSD、DGX的链上数据和二级市场交易数据，后发现截至目前，USDT仍占据最大的稳定币市场份额，但由于自身存在信任危机，TUSD、USDC、PAX等新兴稳定币抢占了部分市场。 由于先发优势，USDT已经在51家交易所拥有400个交易对，而其余的稳定币则高度依赖于一两家交易所。 整体来看，稳定币头号持有者对市场的掌控度较高，大额转账之间存在团伙网络。

-24.9%

USDT 今年损失了 24.9% 的市场份额

PeckShield 捕获了截至 11 月 25 日 8 种主流稳定币的总发行量。 数据显示，USDT占据了77.01%的市场份额，其次是TUSD、USDC和PAX，占比分别为7.68%、5.96%和5.98%。 市场份额。

事实上，今年一季度，USDT仍是市场霸主，1-2月占据100%的市场份额。 二季度以来，USDT市场份额呈现萎缩趋势，10月后出现断崖式加速下滑。

10月是稳定币市场的重要转折点。 关键事件是10月15日传统稳定币龙头USDT的盘中暴跌，单日波幅超过7%。 这是USDT信任危机在一定程度上积累的暴跌。 市场情绪反应明显，直接导致USDT在10月份市场份额缩水近15%。 截至 11 月，它总共失去了 24.9% 的市场份额。 这也为USDC、TUSD、PAX等新兴稳定币的发展提供了契机。

659对

主流稳定币共有659个交易对

上线交易所越多，交易对越多，意味着稳定币的市场覆盖面越大，流动性越好。 虽然每个稳定币的实际交易所数量和开放交易对数量可能比CoinMarketCap上显示的要多，但这是因为CoinMarketCap的统计数据中没有包括一些小型交易所。 但根据CoinMarketCap的统一测算结果，USDT具有先发优势。

CoinMarketCap数据显示，目前USDT已上线51家交易所，流通交易对总数达400个，在流动性上占据绝对优势。 TUSD以上的交易所有37家，103个交易对流通量排名第二，其次是PAX、USDC、GUSD，构成稳定币第三流通梯队，已经具备良好的流动性。

从最重要的稳定币交易所及其24小时交易量占比来看，USDT在交易量最高的币安仅占12%，可见USDT在众多交易所“全面开花”。 另外，其他稳定币的业务量对交易所的依赖度很高，用一两个交易所支撑业务的情况比较多，尤其是nUSD、GUSD和DGX，基本都依赖一个交易所。 在这种情况下，它的流动性比较一般。 现在稳定币市场进入者足够多，未来在交易所资源几乎被瓜分的情况下，新兴稳定币的进入门槛也会相应提高usdt可以转账吗，一段时间内稳定币的格局会相对稳定。 .

12.75%

每个稳定币的顶级持有者平均持有该稳定币总发行量的 12.75%

从各个主流稳定币的持仓量来看，各个稳定币持仓量前五的平均持仓量为12.75%，即平均4个钱包地址可以控制50%的流通量稳定币。 可以说，稳定币的头号持有者普遍对市场的掌控度比较高。

具体来说，持有EURS最多的地址占总持有量的36.64%，排名第二的持有地址只占其中的一小部分。 差异最大，说明EURS头部持有者的垄断程度最高，类似独霸的情况在TUSD中也存在。

不同的是，USDT呈现出“双马车”的局面。 持仓量最大的地址是1NTMa开头的Tether Treasury钱包，占总市值的34.31%。 需要指出的是，这款钱包属于USDT的发行方Tether，其性质为Treasury Wallet，相当于Tether自己的金库。 这个钱包持有的USDT不需要对应实际的美元储备，所以实际上这个地址的USDT是不计入流通总量的。 也正是因为这个钱包的存在，USDT的发行可能并不完全基于市场需求，这也增加了投资者对Tether的美元储备无法与USDT总量1:1匹配的担忧。

还有一点比较有意思的是，第二大USDT持有地址并不是一直被诟病与USDT挂钩的交易所Bitfinex，而是币安以1KQ4D开头的地址，占总市值的31.11%。 这可能与币安专注于现货交易有关。 目前币安USDT 24小时交易量在所有使用USDT交易对的交易所中排名第一，达到57773万笔。 与Tether息息相关的Bitfinex仅在其持股量中排名第六，占总市值的3.38%。 这也从侧面反映出，在Bitfinex上“起家”的USDT，在流通渠道上确实“多点开花”，远超Tether。 Bitfinex 的势力范围消失了。

社交网络关系

稳定币大额转账之间不同的社交网络关系

根据PeckShield抓取的今年链上所有单笔1000万单笔以上大额转账的稳定币大额转账数据，稳定币大额转账之间存在两种情况，一种是以USDT为代表的高度集中的群网关系类似于 TUSD 和 USDC。 另一种是以PAX为代表的去中心化网络关系，没有明显的群体特征。 这一分组特征也印证了上述对排名靠前的持币地址分布特征的分析。

从所有USDT的大额转账来看，可以分为三组，一组是基于Bitfinex的1KYiK和Tether Treasure的1NTMa地址为主节点，1LAnF（接受来自火币168o1地址的频繁大额转账）和1MZAa是一组分支节点。 第二组是以1Polo为主节点的移动组usdt可以转账吗，第三组是以1ApkX为主节点的组，两者都与最重要的组没有大的转账关系。

与 USDT 类似的是 TUSD。 其大额转账关系主要围绕0x3f5开头的地址展开。 另外两个重要的分支节点分别与交易所相关。 次数是最多的。 这两个地址和0x008开头的地址共同构成了TUSD大额转账关系中最重要的“三角”结构。 另一个分支节点是0xfbb开头的地址，Bittrex交易所的钱包通过它关联到主节点0x3f5。

USDC也形成了一个主要的大额转账群体，但不同的是其中心节点集中度远弱于USDT和TUSD，大额持有者的影响力也会相应减弱。 USDC大额转账关系主要围绕0x318、0x28c、0x55f这三个地址展开。 USDC进入流通的时间还比较短。 从目前的情况来看，未来不排除发展成像TUSD、USDT那样高度集中的群体网络关系的可能。

PAX今年的大额转账交易记录共涉及65个地址，是所有稳定币中涉及大额转账交易地址最多的稳定币。 如图所示，PAX的大额转账交易网络非常复杂，具有高度去中心化和高度交叉的特点。

从图中可以看出，0x3f5开头的地址有成为中心节点的可能。 其大额转账交易最为频繁，关联账户较多。 类似的地址还有以0x519、0xd99、0x6cc和0xa16开头的地址。 而且，目前参与PAX大额转账的地址都不是孤立的，这个网络中的任何一个地址都或多或少地与其他地址相关联。 或许，PAX有一些大型做市商或场外交易机构紧密合作，然后通过各个交易所连接起来，形成这种交易特点。

但是，必须说明的是，现有的分析无法解释各种形式的大额转账交易网络的优缺点。 只能说所呈现的网络关系可能在一定程度上反映了各种稳定币的运行形态。 例如，USDT和TUSD入市时间相对较早，形成了相对稳定的大额转账关系，但其面临的潜在不确定性也会相应增加。 PAX等稳定新兴稳定币相对复杂的大额转出关系，在一定程度上可能反映出其市场供需仍不稳定，筹码分布不够均匀，市场运行模式现状还在探索中，去中心化的网络关系 大量转账到任意一个边缘地址更容易产生“蝴蝶效应”。

报告

本文与《数据透析：熊市凶猛如虎，哪种稳定币最避险？》 》也是《2018稳定币元年：流动性和稳定性的量化分析》报告节选，点击下载报告原文：