美联储减码靴落地，美股逆转创历史新高。对A股有何影响？

中国时报网记者帅克从陈峰北京报道

北京时间11月4日凌晨，美联储结束利率会议后，宣布维持利率政策不变，自11月起逐步减少量化宽松（Taper）月购债规模150亿美元，符合市场预期。

消息公布后，美股三大股指尾盘快速上涨，均创下收盘新高。科技股表现强劲，特斯拉股价创历史新高，市值重回1.2万亿美元以上。

近期，受疫情蔓延等因素影响，A股市场持续调整。 11月3日，上证综指两个多月来首次收于3500点下方。随着美联储“放水”的逐步减少，外资对A股的态度值得关注。

美联储如期宣布降息

在为期两天的利率会议之后，北京时间11月4日凌晨2点（美国东部时间3日下午2点），美联储公布了最新的货币政策决议，决定维持利率不变政策不变，本月启动减债计划，每月1200亿美元资产购买规模逐月减少150亿美元。

这意味着美联储将在 11 月晚些时候仅购买 700 亿美元的美国国债和 350 亿美元的抵押贷款支持证券，而 12 月将购买 600 亿美元和 300 亿美元。八个月后，美联储的债券购买计划将为零。

随着美国经济复苏，美联储的降息计划符合市场预期，降息幅度相对温和。消息公布后，美股三大股指在短时间内全线攀升。道指、标普双双由跌转涨，纳斯达克指数快速扩张，最终创出历史新高。

截至周三收盘，道指上涨 0.29% 至 36157.58 点；纳斯达克指数上涨 1.04% 至 15811.58 点；标准普尔 500 指数上涨 0.65% 至 4660.57 点。其中，标普500和纳斯达克指数连续第五个交易日创下收盘新高加息对btc影响，道指连续第四个交易日创下收盘新高。

标普 11 个板块中大部分收盘，只有能源、公用事业和工业板块收盘小幅走低，非必需消费品、材料、必需消费品和医疗保健板块领涨。

六只科技股集体收涨，特斯拉股价涨幅超3%，创历史新高，市值重回1.2万亿美元；微软股价小幅上涨0.3%，创历史新高；苹果和 Meta 股价上涨约 1%，亚马逊股价上涨超过 2%。

大部分中概股也收涨。阿里巴巴、网易、百度股价上涨约2%，京东股价小幅上涨0.8%，拼多多小幅上涨0.1%。蔚来上涨0.5%，理想汽车和小鹏汽车分别下跌0.6%和0.7%。滴滴、哔哩哔哩和壳牌涨幅均超过1%。

鲍威尔称降息与加息无关

值得注意的是，美联储降息的步伐并不固定。该机构表示，没有预设路线，必要时会调整减债步伐，可加快或放慢，视经济前景变化而定。

美联储的货币宽松一直为市场提供重要支撑，标准普尔 500 指数自 2020 年 3 月以来翻了一番多。降息过程开始后，美联储何时开始加息是美联储的主要关注点市场。美联储官员预计在债券购买的缩减完成之前不会开始加息，高通胀将是暂时的，不需要快速加息。

美联储主席鲍威尔在利率会议结束后的新闻发布会上强调，虽然美联储宣布将开始缩减购债规模，但开始缩减购债规模对于加息时机没有信号意义。加息。他表示，现在还不是加息的时候，要实现就业最大化还有很多问题需要解决，这是央行的政策目标之一，也是加息前的主要障碍。

目前，美国的疫情形势依然严峻，这是美联储不得不考虑的重要因素。据媒体报道，近期美国多地新冠疫情再度抬头，医疗系统压力大增。根据美国卫生与公众服务部的数据，13 个州新确认的住院人数从一周前的 11 个州上升。

鲍威尔表示，美联储将根据经济形势调整资产购买步伐，未来几次会议将重新讨论资产负债表。他认为，即使美联储开始缩减购债规模，其货币政策仍将为经济提供强有力的支持。美国实际 GDP 增长明显放缓，经济活动受到供应限制和其他限制因素的限制，但随着 COVID-19 大流行消退，预计美国经济今年将强劲增长。

对A股的影响有多大？

近期，受国内疫情蔓延影响，A股市场持续调整。 11月3日，上证综指自今年8月以来首次收于3500点下方，受疫情封锁措施影响严重的休闲服务板块大幅调整。

那么，美联储正式启动紧缩步伐，对中国金融市场和A股有何影响？国泰君安证券策略分析师陈宪顺在11月3日发布的研报中表示，当前中美10年期国债利差充足，美联储政策转向影响可控此外，央行还表示，在本轮美联储货币政策紧缩周期中，美国与非美国经济体的经济增长差距和货币政策差距均小于上一轮紧缩周期，风险资本外流相对较弱。

不过，短期内外资流入中国的步伐可能会变得相对谨慎。华创证券研究院首席宏观分析师张宇表示，疫情过后，外商对华直接投资规模继续处于高位。考虑到美联储可能逐步进入紧缩周期，市场避险情绪可能增强；同时，2022年美国中期选举或给中美关系带来新的压力，未来外资投资中国资产的“盛宴”或已逐渐落幕。近期MSCI中国ETF做空股票数量大幅上升加息对btc影响，反映出外资对中国概念股的投资信心下降。

在A股配置方面，中泰证券战略分析师陈龙认为，三季报披露后，A股市场整体毛利率和ROE将下降。趋势可能会持续，需要选择“估值与业绩匹配”合理的子行业。受疫情波折重创的消费板块，可以找到一些不法杀戮的机会。业界看好高端制造业的景气轨迹。